Avançado
Northern Rock plc
Risco de liquidez e de captação (funding), risco estratégico de modelo de negócio, risco reputacional e falha de supervisão
- Jurisdição
- Reino Unido - Financial Services Authority (FSA), Bank of England e HM Treasury (regime tripartite)
- Janela
- 1997-10 a 2008-02
- Foco de risco
- risco de liquidez e de captação (funding), risco estratégico de modelo de negócio, risco reputacional e falha de supervisão
- Moeda
- libra esterlina, valores nominais
Passo 1 de 8 — 0/100 pontos
Passo 1 de 8 — out/1997
Desmutualização e listagem na Bolsa de Londres
Contexto
Sociedade de crédito imobiliário mútua formada em 1965 pela fusão da Northern Counties com a Rock, com base regional em Newcastle upon Tyne. A onda de desmutualizações britânicas dos anos noventa já havia levado Abbey National, Halifax e Alliance and Leicester ao mercado de capitais. O modelo mútuo limitava a captação de capital próprio e, com isso, o ritmo possível de crescimento do balanço. A administração via a conversão como condição para competir em escala nacional no crédito imobiliário.
O que se sabia na véspera
As conversões anteriores mostravam ganho imediato aos membros e, em contrapartida, pressão permanente do mercado por retorno sobre patrimônio e por crescimento de ativos.
Alternativas consideradas
- Permanecer sociedade mútua — Custo: Crescimento limitado ao ritmo dos depósitos de varejo e ausência de acesso a capital acionário
- Fundir-se a uma sociedade mútua maior — Custo: Perda de autonomia decisória e da identidade regional no Nordeste da Inglaterra
Decisão tomada
Converter a sociedade mútua em banco de capital aberto e listar as ações na Bolsa de Londres.
Quem decidiu: Conselho de administração da sociedade e membros votantes, em assembleia realizada em abril de 1997